长期亏损、靠着变卖资产和政府补贴渡日的曙光股份,由于有较完整的整车生产经营资质且具有“壳”价值，被两家公司视作“香饽饽”并引发了争夺

《投资者报》记者 张诗雨

曙光股份（600303.SH）最近有点儿忙，正值公司宣布与华泰汽车进行联合的当口儿，一家名为七里港的公司突然现身指斥：自己早就与曙光股份签订股权转让协议，后者却背信弃义，傍上华泰这个更大的腕。然而，虽被两家公司视作“香饽饽”，曙光股份却长期处于亏损，靠着变卖资产和政府补贴来保壳。

有人积极抢夺曙光股份股权，也有人积极抛售。曙光股份曾经的大股东——曙光集团此次为何要放弃前者的控股权，这是否说明其对公司未来发展并不看好？公司自2012年以来扣非后净利润一直为负数，这是否意味着公司近年来主业的经营状态并不好，才寄望于与华泰汽车的重组？

记者就以上相关问题向曙光股份致电致函，公司证券部一位工作人员告诉记者将尽快查看邮件，但记者此后再拨打同一电话却均无人接听，亦无人回复邮件。

股权转让争夺引致互相扯皮

关于曙光股份控制权转让一事，外界最初的注意力在曙光股份与华泰的重组上，七里港系“半路杀出的程咬金”。

事情主角曙光股份是家总部位于辽宁丹东的车企，现旗下共有黄海和曙光两个品牌，产品包括车桥、传统客车与新能源客车、皮卡、SUV、特种车。自曙光股份上市以来，曙光集团就一直担当其大股东，此次转让前，后者还持有前者21.27%的股份。

2017年1月17日，公司复牌并发布公告称，曙光集团已将公司14.49%股份卖给华泰汽车，未来12个月内，曙光集团将继续向华泰汽车转让剩余6.78%的股份。届时，华泰汽车将成为曙光股份控股股东。

正在两厢沉浸在联合的喜悦氛围中时，七里港突然向公众发声说自己受骗了，在与华泰汽车签订协议前，曙光集团已与七里港签订了《股权转让框架协议》，七里港还为这21%的股份支付了2000万元定金，并以此起诉曙光集团要求其支付4000万元损失费。

曙光股份“一女二嫁”的新闻引起轩然大波，2月9日，上交所为此事向曙光股份发来问询函，后者回复上交所，曙光集团并未在《股份转让框架协议》中盖章，盖章协议系七里港伪造。2000万元定金是七里港在曙光集团不知情的状况下，汇入后者非经营性账户中。

想得到曙光股份控制权的两公司——华泰汽车与七里港分别都是什么背景，为何曙光股份最终选择了华泰汽车？

华泰汽车成立于2000年，与曙光股份属同行，是国内最早涉足新能源领域的车企之一。公司有SUV、客车、轿车及动力系统四大产业平台。七里港全称为七里港集团有限公司，主业本身偏船舶装饰方向，近年来逐渐往投资方向发展，其在2016年成立多家投资公司。

除了两公司资质不同外，按照相关公告的内容，曙光股份向七里港转让股份的价格为每股18.18元，而对华泰汽车的转让价格为23.21元，两厢对比每股相差近5元。曙光股份为何选择投奔华泰汽车，就更加不难理解了。

连年不断亏损只好押宝新能源车

每股23.21元的价格，比去年12月曙光股份停牌前的股价——9.02元溢价率高达157%，算下来，华泰汽车要为这21%的股份支付近31亿元。

但曙光股份的实际业绩状况如何？华泰汽车付出如此高价是捡到了“香饽饽”，还是当了冤大头？

2012年以来，曙光股份扣非后净利润一直为负数，2016年前三季度扣非后亏损1.6亿元。公司之所以未因连续亏损被退市，全靠变卖资产。2月23日，曙光股份公布将旗下全资子公司“大连黄海”100%股权以11.8亿元价格卖掉。

曙光股份基本面的羸弱可见一斑，也正因如此，除了大股东曙光集团外，曾有多家机构将所持曙光股份的股权出售。2015年年底，曙光股份前十大股东中有9个机构投资人，但2016年第三季度前十大股东只剩下5个机构投资人。

既然曙光股份业绩如此不佳，华泰汽车为何要花大价钱来获得其控制权？曙光股份的公告中曾就此透露，曙光股份有较完整的整车生产经营资质，属稀缺资源，这是被华泰看上的原因之一。说白了，不是曙光股份本身值钱，是它手中的牌照值钱。另一因素则是两公司都未曾挑明，但外界普遍猜测的“壳”价值，获得曙光股份这一壳后，华泰集团可借此逐步实现整体上市，这对其无疑是巨大的诱惑。

而为了这一控制权能够顺利到手，华泰集团可能是顾忌重蹈宝万之争的麻烦，干脆直接与转让股权的大股东谈拢价格，在曙光股份与大股东无任何异议的情况下获得控制权。

然而，华泰汽车自身近来的状况并不乐观，这使其能否在控股曙光后，甚至借壳曙光股份让自身整体上市后，让投资者们获得满意回报也值得怀疑。2016年，华泰汽车年销量仅为7万辆，在78家国内车企中排第38位。相比之下，同属民营车企的吉利与长城年销量分别达到76万辆与96万辆。

华泰汽车与曙光股份都称，将新能源作为自身重点战略，并且还将其作为重组后的曙光股份发展方向。但现实成绩却是：华泰汽车虽部署新能源业务多年，现在售的只有两款新能源车，同期进入新能源汽车市场的比亚迪早已有超过10款新能源车。曙光股份2016年新能源汽车的销量仅为568辆，同比减少近70%。且新能源汽车补贴政策将在2020年取消，这也为新能源汽车未来的发展带来更多的未知数。